资深量化投资研究专家

南象资产 - 杭州南象资产管理有限公司 - 官方网站

网站首页 > 新闻资讯 > 业界资讯

上帝没有保护美国,但南象CTA策略一直在保护你

01黑色星期01黑色星期一”再度来袭

01黑色星期一”再度来袭



3月16日晚上九点半,美国标普500指数开盘下跌220.60点,跌幅8.14%,报2490.47点,纳斯达克指数开盘下跌482.20点,跌幅6.12%,报7392.73点,道琼斯指数开盘下跌2250.50点,跌幅9.71%,报20935.16点,美国股指“断崖式”低开使得标普500指数直接触发本月第三次熔断。

图片3.png

美股熔断前,特朗普曾发推表示:上帝保佑美国! 

图片2.png

南象资产

截至当天收盘,道琼斯指数收盘下跌12.93%,报20188.52点,创2017年2月以来新低;纳斯达克指数收盘下跌12.32%,报6904.59点;标普500指数收盘下跌11.98%,报2386.13点。道指创33年来最大单日跌幅,科技股、石油股、贵金属股与中概股板块领跌市场,其他权益类资产也都遭抛售,市场再现“黑色星期一”



02“黑天鹅”事件频发,CTA策略反“得意”


1535451679.jpg
春节以来,疫情全球蔓延、蝗虫灾害、原油价格战等“黑天鹅”事件频发,全球市场动荡,原油暴跌、美股多次熔断、美债收益率创历史新低。受各种因素影响,国内商品期货市场波动率明显加大,这为收益基于市场波动率加大的CTA策略提供了机会。

有数据统计显示,2020年1至2月,私募机构管理期货基金平均收益率1.34%,盈利占比60.65%,同时南象资产的CTA系列产品在2020年1月初至3月13日平均收益为9%逆势而行,在极端行情下为南象的投资者创造了满意的收益率。

南象CTA策略之所以能在危机时刻给投资者提供保护甚至盈利。一是因为趋势跟踪的策略属性趋,如新冠肺炎疫情对各类资产的走势带来巨大的不确定性,资产波动率提高,而CTA策略基金在高波动环境中往往表现亮眼,具有“危机保护器”的作用。二是引起股市下跌的外界因素往往也会在其他市场带来趋势性行情,如去年中美贸易摩擦升级造成了全球股市的下跌,但避险情绪升温带动贵金属上涨。 


03南象资产总是将风控放在第一位


1584085007.jpg

CTA策略很少出现大幅的亏损,主要有两方面的原因:

   一方面是因为策略本身首先会主动控制各类型资产的交易风险,各类细分交易标的等权重配置,在资产配置上倾向于交易低相关的资产,这在本质上降低策略的风险暴露,提高产品业绩的稳定性。

   另一方面是由于策略在事前事中事后的风险控制。首先整个策略按照风险平价原则进行配置的,其次在具体动量策略中,每笔交易都会有止损,对于品种和板块的暴露,都会进行紧密的控制,防止它出现异常的波动,但南象趋势策略本身偏好较大的波动行情,所以当标的资产出现了大的波动,南象CTA策略就能取得较好的收益。


04南象资产的CTA风控标准


1584084326.gif
南象资产早在期货CTA元年就与已交易期货,同时,制定了专属南象的CTA风控体系。经过不断的迭代更新,南象最终形成了成熟的风控系统。南象资产一贯强调风控为先的理念,风控体系嵌套在信号中是整个交易系统的基石,包括单策略风控、仓位管理、波动率管理、杠杆管理、敞口管理、资金管理等几个方面。同时,南象资产也不断丰富对各种行情具有普适性策略体系来适应市场的变化,策略生态体系从量变到质变,在逐步地完善和进化,以便轻松应对瞬息万变的金融市场。



Powered by MetInfo ©2017-2021